quinta-feira, 17 de novembro de 2011

Olhos abertos


O Rally da Pecuária 2011 chegou ao fim, pessoal, e foi muito interessante! Só conheci gente bacana, lugares bonitos e a organização está de parabéns. Iniciativas como essa devem ser aplaudidas de pé!

Segue uma foto da última equipe:

Se quiser, acompanhe mais fotos no www.rallydapecuaria.com.br

Mas vamos ao mercado. Olha, eu estou achando linda essa disparada dos preços do boi gordo. Em setembro confesso que fiquei bem pessimista com o volume de animais confinados que apareceu e com a queda de preços ao longo do mês.

O consumo estava forte, mas encontrava dificuldades em andar ainda mais e me perguntei se esta seria uma daquelas entressafras “exceção”, em que vemos preços mais altos no primeiro semestre em relação ao segundo.

Novembro veio pra provar a força descomunal que tem a entressafra e que ela não pode ser subestimada, mas já tenho uma pulga atrás da orelha aqui. O mercado está forte, tem muita gente por aí que até se ofende se eu falar em queda.

Não me refiro a mercado em baixa por enquanto, mas alguns sintomas já começam a me deixar de olho aberto.

Bom, as escalas encurtaram? Sim. Mas é claro que a falta de animais não faz nada por si.

Observem o primeiro gráfico.

Gráfico 1.
Evolução das escalas de abate (dias) e dos preços do boi gordo em São Paulo (R$/@).

O que se observa é que as escalas já estiveram mais curtas do que estão hoje. Basta fazer a comparação entre o que acontecia com a linha preta na metade do ano e o que acontece agora. A linha preta representa a média das escalas em São Paulo no mês. Mesmo assim, a reação não vinha com a força que veio agora, e o motivo é a carne, que resolveu andar.

Bom, sobre isso já tínhamos conversado na semana passada. Qual é a novidade desta semana, afinal?

A novidade é que a carne voltou a pesar dentro da cesta básica em outubro. Isso significa que os gastos com carne voltaram a representar mais de 35% dentro do gasto total com a cesta básica, o que não ocorria desde fevereiro de 2011, quando o boi estava em R$105,00/@ em São Paulo e essa relação (carne/cesta básica) estava decrescendo, ou seja, saiu de 39% em dezembro para os seus 35% em fevereiro e manteve uma média de 35% durante o restante do ano.

O dado para novembro ainda não saiu, mas não há muita dúvida de que virá em alta forte. Observe a figura 2.

Gráfico 2.
Representatividade do gasto com carne dentro do gasto total com a cesta básica (%).

Outro detalhe que já citei há pouco, mas vale lembrar: o pico do ano passado foi de 39%. Não sei qual será a alta a ser registrada em novembro, nem afirmo que pulará de 36% para 39%, apesar de ser exatamente o que aconteceu entre outubro e novembro do ano passado (3 pontos porcentuais de alta).

De toda forma, já dá pra ficar de olho. Afinal de contas, contando apenas a primeira quinzena de novembro, a carne já subiu 12% ou R$0,73/kg.




E falando em carne, observe o gráfico 3.

Gráfico 3.
Evolução do preço do boi casado no mercado atacadista de São Paulo (R$/kg).

Vejo duas coisas nessa figura. A primeira é que o boi casado está quase chegando ao patamar máximo do ano passado. O topo, que ocorreu no dia 10/11 nos R$7,36/kg.

O segundo fator é a formação do gráfico propriamente dita. Algo no comportamento de hoje te lembra do mesmo período de 2010? A mim, sim.
Por último, vamos falar sobre a inflação, que no mesmo período de 2010 era mais ameaçadora do que é hoje.

Bom, pelo menos é o que acha o Banco Central, já que deu início a uma rodada de diminuição dos juros à espera de reflexos da crise que aparecerão por aqui. De toda forma, fica claro que a pressão inflacionária está menos intensa neste momento, como é possível observar no gráfico 4.

Gráfico 4
Evolução do IGP-DM mês a mês.

Mas a carne pode ajudar a apertar a situação novamente em novembro. De toda forma, ontem li uma notícia boa: de acordo com o Serasa, a redução da pressão inflacionária fez diminuir a inadimplência no Brasil pelo segundo mês consecutivo após seis meses de aumento ininterruptos. Bom sinal!

Bom, aquela nossa conversa da semana passada ainda está valendo: o bom é vender na alta, gente.

Vender devagarzinho, compassadamente, nos melhores patamares possíveis para o momento, com calma para colocar na negociação o frete, o prazo, o pagamento à vista, enfim. Vocês devem saber melhor do que eu como aproveitar quando estamos com as rédeas nas mãos. Mas o que quero dizer é que é bom aproveitar enquanto a reação do consumo aos altos preços continua na inércia.

Ah, só mais um comentário. Ontem (16/11), o indicador subiu novamente, foi para os R$107,81/@. Na BM&F, o vencimento novembro/2011 por enquanto estacionou no topo anterior de 2011, os R$108,90. Não conseguiu romper esse patamar ainda. Caso isso não ocorra amanhã e se o efeito da segunda quinzena do mês não for sentido, talvez esse topo possa ser rompido, mas cuidado.

Os osciladores mostram um pouco de divergência e o volume negociado hoje, quando os preços encostaram nessa barreira, foi considerável. Para quem especula, seria ideal um rompimento de topo anterior com volume e osciladores positivando.

Aliás, o mercado futuro já paga 108,40 para novembro, 107 para dezembro e 101,55 para janeiro. A curva está bem inclinada e isso me cheira a oportunidade.

Gráfico 5.
Curva futura.










Abraços a todos e até a semana que vem!

FONTE: WWW.AGROBLOG.COM.BR / AUTOR LYGIA PIMENTEL

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