Marfrig compra empresa de carne bovina nos EUA por mais de R$ 3 bilhões

Com a aquisição da National Beef Packing, Marfrig diz que passará a ser a 2ª maior processadora de carne bovina do mundo; aquisição é a 1ª da empresa desde 2010.

Funcionário organizando frigorífico da Marfrig em São Paulo, em imagem de arquivo. (Foto: REUTERS/Paulo Whitaker)

A Marfrig Global Foods anunciou nesta segunda-feira (9) a compra de 51% da norte-americana National Beef Packing Company, quarta maior processadora de carne bovina dos Estados Unidos, por US$ 969 milhões, o equivalente a R$ 3,2 bilhões.

Esta é a primeira aquisição da Marfrig desde 2010. Nos anos seguintes, a companhia sofreu uma crise de liquidez e passou a vender ativos para reduzir sua dívida. Para manter a dívida em níveis saudáveis, a empresa prevê a venda a Keystone Food.

Concluída a operação, a Marfrig passará a ser "a segunda maior processadora de carne bovina do mundo", com uma plataforma global de produção e um faturamento consolidado de R$ 43 bilhões, disse a empresa brasileira em comunicado. Hoje a líder mundial na produção de carne bovina é a JBS.

Perto das 12h10, as ações da Marfrig subiam mais de 17%, enquanto o Ibovespa recuava 0,53%.

A empresa acrescentou ainda que a aquisição está sujeita à aprovação do BNDES, que detém 33,74% das ações da companhia através da BNDESPar, sua divisão de investimentos em empresas. A Marfrig é controlada atualmente por Marcos Antonio Molina dos Santos e Márcia Aparecida Pascoal Marçal dos Santos, através da MMS Participações Ltda, que detém 35% das ações.

Entenda o negócio

A National Beef tem capacidade de abate de 12 mil cabeças de gado ao dia e possui duas unidades de processamento que respondem por cerca de 13% da capacidade total de abate do mercado americano.

Com sede em Kansas City, no estado do Missouri, a empresa exporta para 40 países, incluindo o Japão e a Coreia do Sul, mercados atualmente fechados às exportações de carne brasileira.

A operação, segundo a Marfrig, visa consolidar sua força no segmento de carne bovina e melhorar os indicadores de alavancagem financeira da empresa.

Comparativo de empresas de carne bovina, JBS e Marfrig (Foto: Alexandre Mauro/G1)

"Outras medidas que visam à redução da alavancagem da Marfrig seguem em curso e incluem a decisão de vender a Keystone Foods. (...). A venda da Keystone, juntamente com a transação da National Beef, deverá fazer com que a Marfrig atinja seu objetivo de alavancagem de 2,5 vezes até o fim de 2018", explicou a companhia, em comunicado.

A aquisição da National Beef será integralmente financiada pelo banco Rabobank. A empresa disse que vai tomar dois empréstimos ponte, no valor total de US$ 1 bilhão, que serão pagos com a receita da venda da Keystone.

A National Beef, que faturou no ano passado US$ 7,3 bilhões, ou R$ 24,3 bilhões, é controlada pela holding de investimento norte-americana Leucadia National Corportation, desde 2011, com 79% de participação.

A Marfrig disse que espera concluir a aquisição da National Beef até o fim do primeiro semestre deste ano.

A Marfrig

Atualmente, a Marfrig está presente em 12 países com as divisões Beef e Keystone. A divisão Beef é a segunda maior operação de carne bovina no Brasil, atrás da JBS, e líder em processamento de bovinos no Uruguai. Com 31 plantas no Brasil, no Uruguai e no Chile, a divisão Beef tem capacidade de processar até 4,7 milhões de cabeças de gado.

Já a divisão de alimentos processados Keystone opera 19 unidades produtivas nos Estados Unidos, na China, na Malásia, na Tailândia, na Coreia e na Austrália. Juntas, essas unidades totalizam um volume de vendas de cerca de 1 milhão toneladas de alimentos por ano, segundo a companhia.

A Marfrig registrou em 2017 prejuízo de R$ 461 milhões e receita líquida de R$ 19,33 bilhões, o que faz da companhia a 18ª maior empresa não financeira do país entre as listadas na Bovespa.

A Marfrig teve um crescimento rápido entre 2006 e 2010, período em que fez mais de 40 aquisições no Brasil e no exterior. Parte dessas compras foram financiadas com a emissão de dívidas, o que fez com que a alavancagem financeira (relação entre dívida e geração de caixa da empresa) disparasse.r de negócios comprados no passado para amortizar a dívida. Entre as empresas vendidas estão a Seara e a Moy Park, que foram compradas pela JBS.

* Com Reuters

China pode acelerar habilitação de frigoríficos brasileiros

Para presidente da Abiec, taxas chinesas sobre a carne dos EUA pode beneficiar Brasil

Ampliar fotoBrasil aguarda habilitação de 11 plantas de carne bovina pela China

O anúncio feito pela China de sobretaxar 106 produtos dos Estados Unidos, incluindo variedades de carne bovina, pode acelerar o processo de habilitação de frigoríficos brasileiros para exportar ao país asiático. Desde o fim do ano passado, o Brasil aguarda a visita de uma missão chinesa que deve vistoriar 11 plantas no País. "O Brasil certamente tem algum benefício implícito nisso (sobretaxa) que é na efetivação dessas visitas", afirmou o presidente da Associação Brasileira das Indústrias Exportadoras de Carne (Abiec), Antônio Jorge Camardelli.

Atualmente 16 plantas de carne bovina estão habilitadas a exportar para China, segundo a Abiec. No ano passado, o Brasil exportou 211 mil toneladas de carne bovina in natura para o país, uma alta de 29% em relação ao exportado em 2016, de acordo com o Ministério da Indústria Comércio Exterior e Serviços (MDIC). Caso os chineses venham a habilitar todas as 11 novas plantas, a expectativa é de que o volume exportado para o país possa crescer 50%.

Mercado nos EUA - As ações de algumas das maiores processadoras de carne dos Estados Unidos fecharam em alta nesta quarta-feira, 4, após a China ameaçar impor tarifas sobre uma série de produtos norte-americanos, como soja e milho. Segundo analistas, caso o país asiático redirecione suas compras de soja para a América do Sul, isso vai resultar em estoques mais amplos da oleaginosa nos EUA e pode se traduzir em preços mais baixos de ração animal para as empresas de carne. A ração animal representa o maior custo na criação de aves e outros animais de produção. A ação da Tyson Foods fechou em alta de 2,30%, enquanto Hormel Foods e Pilgrim's Pride subiram 4,82% e 2,32%, respectivamente.

Fonte: ESTADÃO CONTEÚDO

Missão saudita vem em maio avaliar fim da suspensão de embarques de boi vivo

Para Câmara de Comércio Árabe Brasileira, expectativa é de que o Brasil possa retomar as exportações para a Arábia Saudita em breve. Exportações de gado vivo brasileiro para Arábia Saudita estão suspensas desde 2002

O assessor da presidência da Câmara de Comércio Árabe Brasileira, Tamer Fawzy Mansour, informou ao Broadcast Agro, durante fórum realizado pela entidade em São Paulo, que uma missão da Arábia Saudita virá ao Brasil na primeira semana de maio para negociar a retomada das exportações de gado vivo brasileiro para o país, suspensas desde 2002. O tema foi discutido na visita da delegação brasileira ao país na semana passada, em uma reunião com o Vice-Ministro da Agricultura saudita. “No boi vivo, houve um avanço. Haverá uma delegação saudita que virá ao Brasil na primeira semana de maio para comprovar que está tudo dentro dos acordos internacionais.” A expectativa é de que, após a visita, o Brasil possa retomar as exportações para a Arábia Saudita em breve, segundo Mansour

fonte: Estadão Conteudo

Investimento permite ser boiadeiro sem ter boi no pasto

Contratos futuros de boi gordo na BM&F Bovespa permitem o investimento tanto para quem é apenas especulador como para proteger o rebanho

Liza Mirella

"Cada pé desse café/Eu amarro um boi da minha invernada/E pra encerrar o assunto eu garanto/Que ainda me sobra uma boiada". Diferentemente do "Rei do Gado" de Tião Carreiro e Pardinho, dá para ser "fazendeiro" mesmo sem ter nenhum boi no pasto. Para isso, é preciso investir em contratos futuros de boi gordo na BM&F Bovespa. Mas, como na atividade rural, há riscos envolvidos nessa modalidade de investimento.

O investidor não precisa ter os animais na propriedade, já que o contrato negociado na Bolsa tem os valores baseados no indicador da arroba do boi Cepea/Esalq e, no vencimento, se pagam esses valores, além dos ajustes diários de mercado. Cada contrato equivale a 330 arrobas (a arroba pesa 15 quilos). O contrato é apenas por liquidação financeira.

Com a arroba a R$ 143,90 (cotação do dia 26), o contrato vai valer R$ 47.487, mas não é preciso investir todo esse dinheiro, e sim cerca de 5% do valor do contrato em garantia, que é para provar que o investidor tem como arcar com o prejuízo da operação, caso haja. "Esse percentual pode subir ou baixar de acordo com a volatilidade da arroba e a garantia pode ser em dinheiro, ações, CDB e títulos públicos", explicou Rodrigo Moraes Pinto, assessor de investimentos da RP Investimentos.

O ativo foi criado com o objetivo de evitar oscilações de preços, dessa forma o participante pode determinar o preço do boi antecipadamente. "Essa modalidade ajuda o produtor a proteger sua produção, embora a cultura dessa proteção ainda seja pequena no Brasil. Por outro lado, o especulador entra nesse mercado porque vê oportunidades", explica o assessor financeiro Maikel Jacob, da Jacob Capital.

De acordo com a BMF, o confinador, por exemplo, irá comprar, em maio, bois magros para engordá-los e vendê-los ao frigorífico em outubro. Para ele, os custos da aquisição do boi magro e de confinamento são conhecidos em maio, no momento da decisão pela engorda. No entanto, o preço de venda em outubro poderá comprometer os custos.

Para evitar o risco de queda dos preços, o pecuarista pode garantir, em maio, o preço de venda para outubro por meio do mercado futuro, segundo a BMF. O período de safra do mercado de boi gordo tem seu pico em maio. Nessa época do ano, há maior oferta de animais terminados (prontos para abate). O período de entressafra tem seu pico em outubro, pois, nessa época, a oferta é menor de animais terminados.

É preciso ficar claro que o Boi Gordo é uma commodity de renda variável, por isso há risco envolvido na aplicação. Daí não dá para se prever a rentabilidade. Para se ter uma ideia, nos últimos 12 meses, a cotação da arroba subiu de R$ 136,80 para R$ 145,02, segundo o Cepea/Esalq, o que representa alta de 6%. Nos últimos 30 dias, entretanto, houve queda de 1,37%, passando de R$ 145,90 para R$ 143,90.

Em geral, a volatilidade é baixa e os investidores se baseiam na diferença entre o preço do contrato futuro e o preço do boi no mercado físico, que são bem próximos. O lucro tem relação com o período de safra. Entre julho e setembro os preços caem em função do inverno. Para exemplificar como funciona o contrato: se o produtor pagou R$ 142 pelo valor da arroba e o mercado sobe a R$ 143, ele ganha R$ 1 por arroba. Agora, se o valor cai para 141, ele perde R$ 1 por arroba. Ou seja, o investidor não entrega boi, é uma questão de preço. Ele apenas recebe a diferença ou paga o prejuízo.

O contrato prevê a possibilidade de negociação com vencimentos mensais, com último dia de negociação e vencimento no último dia útil do mês de vencimento. A posição no mercado pode ser encerrada a qualquer momento. Para isso, a operação deve ser inversa, ou seja, deve ser comprado o mesmo número de contratos vendidos.

 
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Modalidade é indicada para quem atua com pecuária

Arquivo pessoal

O pecuarista Flávio Junqueira com o pai João Francisco: ele já fez operações no mercado futuro do boi

A modalidade de investimento em mercado de contrato futuro de boi gordo é mais indicada para o pecuarista que comprou o animal e vai engordá-lo do que para o investidor, já que tem como objetivo a proteção às variáveis que incidem sobre a atividade produtiva. Outro exemplo: ele calcula o custo do R$ 140 por arroba e vende um contrato futuro no valor de R$ 145 já que o mercado está nesse valor. Dessa forma, prevê obter um lucro de R$ 5 por arroba.

Agora, se no vencimento do contrato o valor de mercado da arroba cai a R$ 130, ele ganha R$ 15 da BMF e vende para o frigorífico a R$ 130, o valor de mercado. "O produtor acabou vendendo o animal por R$ 130 a arroba, mas recebeu R$ 15 da Bolsa, então vendeu por R$ 145. É uma forma de se proteger das variáveis", explicou Rodrigo Moraes Pinto, assessor de investimentos da RP Investimentos.

O investidor também pode apostar na baixa do boi, o que representa operar no vendido. Se ele acredita que o valor da arroba vai cair, da mesma forma deposita a margem de garantia e, supondo que vende a R$ 145, e o boi cai R$ 1, ele ganha R$ 330. Ou seja, se aposta que a arroba vai cair, vende, se aposta que vai subir, compra. "Todos os dias, para cada contrato, recebe a diferença na conta ou paga a diferença", diz Maikel Jacob, assessor financeiro da Jacob Capital.

Segundo Jacob, o produtor faz o cálculo da seguinte forma: ele vai precisar de tantos anos para engordar X bois, o pessoal custa XX, o gasto de insumo é Y, o que vai representar um lucro de YY. "Faço a conta e vejo que está no positivo, monto a operação e vendo a futuro. Isso me garante hoje o preço lá na frente", disse. E quem vai comprar é alguém que vai precisar desse boi ou o investidor que aposta na alta da arroba.

O investimento precisa ser feito por meio de corretora de valores e a negociação acontece da mesma maneira que a negociação de ações. Há o custo da corretagem, que varia nas empresas, além de outras taxas e ainda a incidência do Imposto de Renda, que é de 15% sobre o lucro líquido do investidor.

Eventualmente

O produtor rural Flavio Junqueira conta que já fez algumas operações na Bolsa para proteger a atividade. A fazenda em Olímpia tem cerca de mil cabeças de gado de variadas raças, para corte. "Comecei a trabalhar com confinamento em 2014 e desde então fico de olho", diz.

Segundo ele, quando se trata de bom negócio, ele recorre à operação. "Tenho bois para terminar daqui a três meses e, para essa data, o valor está mais baixo, então não tem porquê", disse. Ele também, às vezes, faz contratos para o milho, insumo necessário à pecuária. "Ao invés de comprar fisicamente, tenho o preço garantido", explica.

Saiba mais sobre o assunto

O que é

• O Boi Gordo é uma das principais commodities do País devido ao fato do Brasil ser um dos maiores exportadores de carne bovina do mundo
• Com o intuito de evitar as oscilações dos preços, o participante pode determinar o preço do boi antecipadamente
• O confinador, por exemplo, irá adquirir, em maio, bois magros para engordá-los e vendê-los em outubro. Para evitar os riscos de oscilações de preços há a possibilidade de garantir o preço por meio do mercado futuro
• O contrato foi desenvolvido com o objetivo de ser uma ferramenta para a gestão do risco de oscilação de preço, sendo utilizado pelos participantes do mercado, como o produtor, empresas de corte, tradings, dentre outros
• Para fixar os preços, o pecuarista deve conhecer o custo de produção. Ele deve programar quando irá vender os bois para que o vencimento escolhido para negociação na Bolsa coincida com a venda no mercado físico a fim de reduzir o risco de preço
• Com essas informações, o produtor deve procurar uma corretora autorizada a negociar com a BM&FBovespa

Vantagens

• Protege o produtor contra oscilações indesejadas de preço (hedge)
• Eficiente contra o risco de base (diferença entre o preço à vista do produto e o preço futuro) evitando oscilações não esperadas
• Possibilita alavancagem de posição
• Transparência de preço nas negociações em plataforma eletrônica
• Possibilita operações com derivativos de milho devido à alta correlação, uma vez que essa commodity é utilizada como insumo no desenvolvimento de bois magros
• Baliza a tomada de decisão do tipo de produção entre confinamento e semiconfinamento, além de auxiliar o pecuarista a administrar com eficiência os riscos de reposição inadequada do gado após a safra

Cuidados

• Disponibilidade de caixa para honrar os ajustes diários
• Aporte de margem de garantia

Custo de produção

• Base histórica entre a sua região e o preço do boi no estado de São Paulo
• Sazonalidade do produto e da sua região para entender os componentes de enfraquecimento e fortalecimento da base
• Variações climáticas
• Descolamento dos custos dos insumos (milho, soja e sorgo)
• Alterações nas relações de troca: boi gordo x boi magro; boi gordo x bezerro; boi gordo x milho

Características técnicas

• Objeto de negociação: bovinos machos, com 16 arrobas líquidas ou mais de carcaça e idade
• Tamanho do contrato: 330 arrobas líquidas
• Cotação: reais por arroba líquida, com duas casas decimais
• Lote padrão: um contrato
• Liquidação no financiamento: financeira

Fonte - BMF/Bovespa

Venda de gado em pé tornou-se polêmica desnecessária

É do interesse do criador respeitar o bem-estar animal, hoje uma exigência do mercado 

Exportação de gado em pé pelo porto de Rio Grande, operação que se tornou alvo de contestações de frigoríficos e ONGs

Alternativa para o pecuarista, com melhor remuneração em relação ao mercado interno, a venda de gado em pé tornou-se alvo de contestações. Primeiro, por parte dos frigoríficos, sob o argumento de que o negócio poderia ampliar a falta de animais para o abate. No Rio Grande do Sul, em mais de uma ocasião, chegou-se a solicitar algum tipo de barreira.

Mas a contrariedade vinda de outro segmento tem se mostrado ainda mais vigorosa e barulhenta. Em nome da defesa do bem-estar animal, organizações não governamentais recorreram à Justiça e conseguiram suspender, ainda que temporariamente, o despacho de carga de 25 mil animais, carregados em navio atracado no porto de Santos, em São Paulo. 

O episódio foi em fevereiro e ganhou repercussão nacional _ a liminar estendia os efeitos da suspensão para todo o país.

Na última terça-feira, o assunto voltou à tona com a aprovação, na Câmara de Vereadores de Santos, do projeto de lei que impede a movimentação de animais vivos na cidade paulista. Na prática, pode inviabilizar o carregamento das embarcações com bovinos vivos.

Uma das razões apontadas pelo autor da proposta, Benedito Furtado (PSB), é a questão do bem-estar animal. Outra, a de que, ao circularem pela cidade, os caminhões carregados de bovinos acabam espalhando sujeira e mau cheiro.

Tem razão o vereador em defender que os animais sejam bem tratados. Mas essa é, hoje, uma exigência do mercado, seja para o gado abatido dentro ou fora de casa. 

O consumidor está prestando cada vez mais atenção à forma como é produzido o alimento que ele coloca à mesa. Mais do que isso, o produtor acaba tendo perdas econômicas se chegar ao frigorífico com exemplares que apresentem lesões decorrentes de manejo inadequado. O mesmo vale para o animal que é exportado vivo.

Portanto, é do interesse do criador respeitar essas regras. E ele não precisa ter seu direito de mercado cerceado para que isso aconteça.

fonte ZH / Campo Aberto

Principais indicadores do mercado do boi –27-03-2018

Tabela 1. Principais indicadores, Esalq/BM&F, margem bruta, câmbio

26/03/18		Diferença
		23/Mar	19/Mar	21/Fev/18
Boi Gordo – Esalq/BM&F à vista	R$ 143,90	0,42%	-1,27%	-1,77%
Bezerro – Esalq/BM&F à vista	R$ 1.202,09	-0,01%	2,64%	0,63%
Margem bruta na reposição	R$ 1.172,26	0,85%	-4,98%	-4,13%
Boi Gordo – em dólares	US$ 43,57	0,44%	-1,64%	-3,20%
Dólar	R$ 3,30	-0,02%	0,37%	1,47%
Fonte: Esalq/BM&F, Bacen, elaboração BeefPoint

O indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo apresentou alta de 0,42%, nessa segunda-feira (26) sendo cotado a R$ 143,90/@. O indicador a prazo foi fechado em R$ 145,51.

Gráfico 1. Indicador Esalq/BM&FBovespa bezerro à vista x margem bruta

O indicador Esalq/BM&F Bezerro apresentou baixa de 0,01%, cotado a R$ 1202,09/cabeça nessa segunda-feira (26). A margem bruta na reposição foi de R$ 1172,26 e apresentou alta de 0,85%.

Gráfico 2. Indicador de Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista em dólares e dólar

Na segunda-feira (26), o dólar apresentou baixa de 0,02% e foi cotado em R$ 3,30. O boi gordo em dólares registrou valorização de 0,44%, sendo cotado a US$ 43,57. Verifique as variações ocorridas no gráfico acima.

Tabela 2. Fechamento do mercado futuro em 26/03/18

Vencimento	Fechamento	Diferença do dia anterior	Contratos em aberto	Contratos negociados
Mar/18	143,60	-0,25	725	75
Abr/18	143,00	0,90	627	32
Mai/18	141,75	0,55	4.575	400
Jun/18	142,95	0,55	43	0
Jul/18	144,50	0,20	125	14
Ago/18	145,60	0,20	64	1
Set/18	146,00	0,20	19	0
Out/18	147,60	0,20	2.479	135
Nov/18	147,70	0,65	11	0
Dez/18	147,70	0,65	87	0
Jan/19	147,70	0,65	8	0
Indicador de Preço Disponível do Boi Gordo Esalq/BM&F – Estado de SP			Indicador de Preço Disponível do Bezerro Esalq/BM&F – Estado de MS
Data	À vista R$/@	A prazo R$/@	Data	À vista R$/cabeça	A prazo R$/cabeça
16/03/18	145,25	146,23	16/03/18	1160,60	1175,63
19/03/18	145,75	146,45	19/03/18	1171,16	1176,63
20/03/18	144,60	145,78	20/03/18	1192,64	.
21/03/18	144,40	145,29	21/03/18	1191,58	.
22/03/18	144,35	145,48	22/03/18	1190,81	.
23/03/18	143,30	143,88	23/03/18	1202,12	.
26/03/18	143,90	145,51	26/03/18	1202,09	1202,63
Fonte: Esalq/BM&F, elaboração BeefPoint.

O contrato futuro do boi gordo para mar/18 apresentou baixa de R$ 0,25 e foi negociado a R$ 143,60 em relação ao dia anterior.

Gráfico 3. Indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista x contratos futuros para mar/18

Acesse a tabela completa com as cotações de todas as praças levantadas na seção cotações.

Tabela 3. Atacado da carne bovina

26/03/18		Diferença
		23/Mar	19/Mar	21/Fev/18
Traseiro (1×1)	R$ 11,20	0,00%	0,00%	-5,88%
Dianteiro (1×1)	R$ 7,50	0,00%	0,00%	-1,32%
Ponta Agulha	R$ 7,50	0,00%	0,00%	-1,32%
Equiv. Físico	R$ 139,14	0,00%	0,00%	-4,01%
Spread Eq. Físico/Esalq	-R$ 4,76	-14,42%	27,99%	-209,09%
Fonte: Boletim Intercarnes, elaboração BeefPoint

No atacado da carne bovina, o equivalente físico foi fechado a R$ 139,14. O spread (diferença) entre os valores da carne no atacado e do indicador do boi gordo foi de -R$ 4,76 e apresentou baixa de R$ 0,60 em relação ao dia anterior. Conforme mostra a tabela acima.

Gráfico 4. Spread Indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista x equivalente físico

O Spread é a diferença entre os valores da carne no atacado e do Indicador do boi gordo. Desta forma, um Spread positivo significa que a carne vendida no atacado está com valor superior ao do boi comprado pela indústria, deixando assim esta margem bruta positiva e oferecendo suporte ou potencial de alta para o Indicador, por exemplo.

fonte: BeefPoint