Buscando reduzir incertezas do mercado que penalizam as ações da empresa, os controladores do JBS optaram por ficar com menos de 50% de participação na empresa, em uma operação que elevará a fatia do BNDES Participações na companhia para 31,3%, revelou nesta quarta-feira o presidente da JBS S.A.
Em meio a um processo de "rebalanceamento" da dívida da companhia entre as suas unidades dos Estados Unidos e Brasil, o conselho de administração do JBS S.A. aprovou um aumento de capital de até R$ 3,47 bilhões, ao mesmo tempo em que o BNDESPar concordou em converter valor semelhante das debêntures detidas da empresa em ações.
O BNDESPar, o braço de investimento do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) quase dobrará sua participação, ante atuais 17%, ao mesmo tempo em que os controladores do JBS reduzirão sua participação para 47% - os minoritários ficarão com o restante.
"Esse aumento de capital e a eliminação das debêntures tiram incertezas. Vai em linha com a estratégia e o foco que estamos, que é não ter despesas de juros referentes a debêntures...", declarou nesta quarta-feira Wesley Batista, presidente da JBS, em teleconferência para investidores.
Além de buscar uma "desalavancagem do endividamento" e deixar tudo "às claras" para o mercado, Batista disse que a empresa está comprometida em elevar a geração de caixa para atrair mais investidores.
As ações da companhia hoje valem quase a metade da cotação do início de 2010, dias após o anúncio da compra da Pilgrim's Pride e da Bertin, que carregavam problemas financeiros e obrigaram o JBS a realizar operações financeiras como a emissão de debêntures, para arcar com os custos das aquisições. "Chegamos à conclusão que a ação estava penalizada por incertezas, por estarmos ineficientes na estrutura de capital", acrescentou Batista, lembrando do processo de "rebalanceamento" da dívida que está em curso.
A empresa, que se tornou também a segunda maior produtora de carne de frango do mundo após a aquisição da Pilgrim's, havia anunciado no passado a intenção de realizar uma oferta inicial (IPO) de ações do JBS USA - plano este que agora está fora do foco da companhia com o fim da obrigatoriedade da operação após a conversão das debêntures do BNDESPar no Brasil.
Ao ser questionado, Batista disse que no momento a empresa não avalia realizar abertura de capital da unidade dos EUA. Ele também afirmou que a conversão das debêntures encerra uma negociação com o BNDES para uma nova emissão, anunciada em dezembro.
O BNDESPar também tem participações relevantes em outras companhias do setor de carnes, como Marfrig. No ano passado, a instituição subscreveu debêntures do Marfrig em valor total de R$ 2,5 bilhões. A operação permitiu que a empresa arcasse com os gastos na compra da norte-americana Keystone Foods, em valor de US$ 1,26 bilhão.
Para o analista Rafael Cintra, da Link Investimentos, o mercado não se surpreendeu com a decisão do JBS, uma vez que o caminho natural, diante da não realização do IPO nos EUA, seria realizar a conversão das debêntures em ações no Brasil. "Fazendo isso, ela elimina a obrigatoriedade de fazer o IPO lá fora e também acaba melhorando a estrutura de capital, passa de dívida para o patrimônio líquido", comentou.
O acerto com o BNDES coincide com um momento em que a empresa busca reequilibrar a sua dívida, aumentando o endividamento nos EUA e reduzindo no Brasil, em busca de maior eficiência. O conselho de administração da JBS autorizou na semana passada as subsidiárias da companhia nos Estados Unidos e na Austrália a realizarem emissões de títulos de dívida superiores a US$ 2 bilhões. Mas o presidente da empresa afirmou nesta quarta que a empresa na verdade buscará emitir um total de US$ 2,2 bilhões ("bonds" em valor de US$ 1 bilhão; US$ 400 milhões de "term loan" e US$ 800 milhões de ABL--asset based lending). "Os três juntos somam US$ 2,2 bilhões. A gente espera precificar o bond ao final desta semana...", disse ele, sem dar mais detalhes.
Segundo ele, o montante captado será enviado ao Brasil, o que deverá gerar entre redução de despesas financeiras e tributárias US$ 150 milhões de ganho para a empresa. Por volta das 16h50 (horário de Brasília), as ações do JBS caíam 4,5%, enquanto o Ibovespa caía 0,9%.
FONTE: Folha de S.Paulo, resumidas e adaptadas pela Equipe BeefPoint.
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